Исследование предупреждает, что утрата биоразнообразия может вызвать волну долговых кризисов
Согласно результатам исследования, опубликованным в пятницу, финансовые рынки недооценивают экономические риски, связанные с утратой биоразнообразия, что может подвергнуть страны риску кризисов суверенного долга и резкого роста затрат на заимствования, пишет Reuters.
В исследовании, проведенном под руководством экономистов из университетов Сассекса, Шеффилда и Хериот-Уатта, была представлена, по их словам, первая в мире модель суверенных кредитных рейтингов с учетом факторов биоразнообразия.
В отчете отмечается, что существующие рейтинговые системы не учитывают ухудшение состояния окружающей среды, в результате чего глобальные активы на сумму около 83 триллионов долларов подвержены риску неверной оценки.
Используя скорректированную версию рейтинговой методологии S&P Global, исследователи подсчитали, что даже частичный коллапс ключевых экосистем — включая диких опылителей, морское рыболовство и тропические леса — может привести к увеличению годовых выплат по процентам по суверенному долгу на 162 миллиарда долларов.
«Финансовые рынки фактически не замечают риски, связанные с природой», — сказал Мэтью Агарвала из Университета Сассекса. «Поскольку утрата биоразнообразия подрывает экономические показатели, странам становится сложнее обслуживать свой долг, что приводит к росту затрат на заимствования и усиливает нагрузку на бюджет».
Экосистемы являются основой мировой экономики благодаря «экосистемным услугам», таким как опыление сельскохозяйственных культур и производство морепродуктов. Даже частичное нарушение их функционирования может привести к сокращению мирового ВВП примерно на 2 триллиона долларов в год.
Последствия для кредитоспособности уязвимых стран могут быть серьезными. Согласно результатам исследования, в таком сценарии суверенный рейтинг Индии может снизиться на четыре ступени, а Китая — более чем на пять по 20-балльной шкале.
Поскольку более низкие кредитные рейтинги, как правило, вынуждают правительства платить более высокие премии за риск по долгам, в результате годовые расходы Индии на выплату процентов по долгам могут увеличиться примерно на 50 миллиардов долларов, а Китая — на 70 миллиардов долларов.
ПРОИГНОРИРОВАННЫЕ РИСКИ
Согласно результатам исследования, понижение рейтингов суверенных стран может вызвать цепную реакцию в национальных экономиках, затронув предприятия, финансовые учреждения и пенсионные фонды.
Пати Клусак из Эдинбургской бизнес-школы отметила, что эти выводы перекликаются с событиями прошлых финансовых кризисов.
«Мировой финансовый кризис 2008 года показал, к чему приводит игнорирование рынками надвигающихся угроз, — сказала она. — Мы рискуем повторить эту ошибку, если экологические риски по-прежнему не будут учитываться при оценке кредитоспособности».
В исследовании также отмечается, что такие страны, как Индонезия, Бангладеш и Малайзия, могут столкнуться с понижением рейтингов на четыре–шесть ступеней.
В 23 исследованных странах, где проживает 5,5 миллиарда человек, понижение рейтингов, связанное с биоразнообразием, может приблизить многие из них к суверенному дефолту.
Дополнительные расходы на обслуживание долга составили бы почти три четверти от годового объема глобальной помощи в целях развития и значительную часть целевого показателя Глобальной рамочной программы ООН по биоразнообразию, предусматривающего мобилизацию 200 миллиардов долларов в год в 196 странах.
Авторы призывают регулирующие органы, центральные банки и рейтинговые агентства учитывать риски, связанные с природой, в финансовых моделях, отмечая, что затраты на охрану биоразнообразия гораздо ниже, чем экономические последствия его утраты.
Мориц Кремер, бывший аналитик по суверенным рейтингам в S&P Global, участвовавший в подготовке исследования, заявил, что в первую очередь не справляются со своими задачами рейтинговые агентства.
«К моменту погашения этих облигаций через 30 или даже 50 лет их рейтинг может оказаться на 3–4 ступени ниже, — сказал Кремер. — И это проблема».